Las ganancias se reinvierten: el capital y los rendimientos crecen juntos.
Backtest hasta 2026-09-10
Tras publicarseEl día del cierreReferencia · S&P 500
Tras publicarse — compra las posiciones solo cuando la declaración ya es pública, unos 45 días después del cierre del trimestre — el recorrido que alguien podría haber hecho de verdad.
El día del cierre — supone que esas mismas posiciones se compraron el último día del trimestre, cuando nadie podía conocerlas todavía. Imposible en la realidad — se muestra en línea discontinua solo para comparar.
Referencia — retorno total del S&P 500 (SPY) en la misma ventana — lo que ganaría no hacer nada y tener el mercado.
Backtest hipotético — no es un historial de operaciones real. Simulado con datos públicos desde 2017-06: cada posición se compra solo después de que el reporte se hizo público (sin usar información no disponible entonces), con costos de operación descontados y sobre una base de retorno total. El rendimiento pasado no predice resultados futuros.
Todas las métricas siguientes se calculan sobre la curva «Tras publicarse».
Rend. anual?
11.2%
Retorno anual compuesto del período.
Riesgo (vol.)?
30.7%
Cuánto oscilan los retornos (desv. anualizada); menos es más estable.
Retorno vs riesgo?
0.50
Retorno ÷ volatilidad; más alto es mejor.
vs S&P?
−3.7%
Ganancia anual sobre el S&P.
vs Índice?
−4.3%
El exceso anual propio de la estrategia, aparte del mercado.
Significancia del exceso?
t=−0.67 · débil
valor t: qué tan sólido es el exceso — más alto es más fiable.
Caída máx.?
−53.4%
Mayor caída de pico a valle.
Apalancamiento impl.?
1.26×
Cuántas veces sube y baja junto con el mercado.
Recuperación máx.?
35 meses
La espera más larga desde un pico hasta un nuevo máximo.
Perfil
Li Lu
Valor concentrado en la línea Graham–Munger: unos pocos negocios profundamente comprendidos, mantenidos por años. Munger confió a Li Lu el dinero de su familia y lo vio como el puente del valor hacia China.
Cartera y cambios
Modo de réplicaSolo top 5Solo top 10Principales
Cartera actualCambios de posición
Declaración 2026-Q2 · presentada el 2026-08-14
Principales · pesos declarados
Ticker
Nombre
Peso
vs reporte anterior
GOOGL
Alphabet Inc. Class A Common Stock
24.5%
+1.7 ▲
GOOG
Alphabet Inc. Class C Capital Stock
23.4%
+1.4 ▲
PDD
PDD Holdings Inc. American Depositary Shares
22.2%
+7.5 ▲
BRK.B
BRK.B
15.0%
+1.5 ▲
EWBC
East-West Bancorp Inc
9.7%
+0.4 ▲
CROX
Crocs, Inc.
2.9%
+0.6 ▲
TME
Tencent Musi-adr
1.5%
−0.4 ▼
AAPL
Apple Inc.
0.9%
—
Riesgo
Sin declaraciones — No se presentaron declaraciones entre 2018-09 → 2019-12; en ese tramo la curva mantiene las posiciones de la última declaración anterior.
La réplica se construye con reportes públicos: ~45 días de retraso, solo largos en acciones de EE. UU.; su rendimiento no es el del fondo y el gestor puede haber operado desde entonces.
El rendimiento pasado o simulado no predice el futuro. Los datos y cálculos pueden contener errores; los corregimos al detectarlos. Masterfolio es un servicio de información / editorial, no un asesor de inversiones. Los nombres de fondos y gestores se refieren solo a sus presentaciones públicas; sin afiliación ni respaldo.
¿Necesitas acceso para equipos, API o exportación de datos, o licencias comerciales? Licencias de datos institucionales desde $2,999/mes — contacta con ventas institucionales.